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中国国际资本公司:终端零售业绩依然稳定,但订单增长率正常化

作者:澳门6合开彩开奖网站 发布日期:2021-12-13 06:57

  中国Lilang宣布,Lilan品牌最近的业务数据。2019年冬季订单将比去年同期增;加10%至13%。此外,今年1月至5月,该品牌,在;同一商店销售的高单位数量同比增长。

  订单增长率低于预期,销售仍在上升。2019年冬季订单总批发订单比去年同期增长10%至13%。与2018年春澳门6合开彩开奖网站夏订单增长率超!过2;0%相比,订单数量的正常化主要&#;表明,随着原材料价格的下降,AS!P、略有下降。在中美贸易摩擦升级和国内零售放缓的情况下,订单销量仍、保持在15-20%的健康增长。

  零售额继续上升。2019年前5个月,同一商店;的销售增长率符合公司!全年的准则(不低于高单位数)。从每月的角度来看,截至4月,终端零售业绩保持稳定,,5月份同一商店的销售增长略有下。降。2、019年第、一季度。,产品库存略有增;加,前5个月的零售额与去年同期相同。因此,我们认为健康的渠道库存可以支持经销商对未来订单的信心。

  ,考虑到消费情绪的不确定性,20&#;19年和2;020年的利润预期分别下降了3.1%和4.6%。我们预计20;19年和2020年EPS将分。别增长12.4%和13%至0.71元和0.80!元。目前的股价是。2019年的8.6倍,是2020年的7&#;.6倍。

  &#;我们保持推荐评级,但将目标价格降低24%至8.77港元,这主要表明利润预;期将;降至20,19年的11倍。目前股价上涨2。8.6%。零售业绩和股价之间;存在短期波动,但我们认为,公司对品牌价值产品的原创性和成本效益的战略&#;关注可以产生长期增长的驱动力。